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THCapital维持搜狐持有评级

发布时间:2020-02-03 07:01:04 阅读: 来源:加料机厂家

北京时间8月2日晚间消息,美国投资公司pital今日发布投资报告,维持搜狐股票(Nasdaq:SOHU)“持有”评级。

以下为报告内容摘要:

搜狐将于8月6日发布2012财年第二季度财报。受中国经济低迷的影响,广告主对开支普遍持谨慎态度。因此我们认为,中国许多门户网站第二财季业绩都将受此影响。我们预计,搜狐第二财季业绩将与业内预期持平,第三财季业绩预期将低迷。此外,搜狐还将继续面临营收增长和利润率压力:1)缺乏重磅游戏导致在线游戏部门营收涨幅放缓:2)继续投资视频部门带来利润率压力。

第二财季业绩预期:我们认为,对于门户网站而言,第二财季是一个低迷的季节:1)宏观经济低迷影响广告开支;2)这些公司在做出第二财季指导性业绩预期时,将4月份的车展和6月份的欧锦赛的刺激因素考虑在内,但事实上,额外的广告预算并未到来。因此我们认为,搜狐第二财季营收将处于2.44亿美元至2.5亿美元的指导性预期之内,与业内预期的2.481亿美元一致,我们预计将达到2.486亿美元。其中,品牌广告营收将达到7050万美元,搜狐给出的指导性预期是6800万美元至7100万美元。搜索营收将达到2900万美元,与公司的指导性预期一致。网络游戏营收将达到1.322亿美元,指导性预期是1.30亿美元至1.33亿美元。我们预计,搜狐第二财季每股摊薄收益将达到0.41美元,高于华尔街预期的0.39美元。

第三财季业绩预期:业内分析师预计,搜狐第三财季营收将达到2.737亿美元,同比增长17%,较第二财季高2560万美元。我们认为,搜狐很难超越该预期。第三财季的一个有利因素是奥运会,但我们认为,增加的这部分广告营收主要是从搜狐门户网站转移到了视频网站。此外,由于缺乏有吸引力的游戏,搜狐网络游戏营收不会出现大幅增长。相反,由于继续投资视频内容,我们认为搜狐仍将面临利润率压力。

估值:我们维持搜狐股票“持有”评级。

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